博众投顾 湖南裕能获开源证券买入评级，铁锂全球龙头，份额稳步扩张

博众投顾

　　2024年6月13日，湖南裕能（301358）获开源证券买入评级，近一个月湖南裕能获得2份研报关注。

　　研报预计公司2024-2026年营业收入分别为374/406/433亿元，归母净利润分别为16.6/25.0/31.0亿元。研报认为，湖南裕能是国内磷酸铁锂正极材料龙头企业，下游深度绑定核心大客户比亚迪（002594）、宁德时代（300750）。由于动力铁锂份额高、储能铁锂增速快、海外铁锂渗透低，铁锂市场空间广阔。我们预计随着全球新能源汽车渗透率持续提升，储能需求维持高增速，海外铁锂从零到一，2025年全球磷酸铁锂正极需求有望超过232万吨，2030年全球磷酸铁锂正极需求量可达613万吨。公司凭借较大的规模优势、优秀的原材料采购及库存管理以及上游一体化优势，实现盈利能力优于同行。

　　风险提示：行业供给过剩风险；产能利用率不及预期风险；海外铁锂渗透不及预期风险博众投顾。